Comprendre la conjoncture suisse : PIB, croissance et sources de données

Ce que le PIB révèle sur la conjoncture suisse

Le produit intérieur brut (PIB) mesure la performance économique d'une région : la valeur créée en une année dans un territoire donné. L'Office fédéral de la statistique (OFS) l'exprime en francs et publie également le PIB par habitante et habitant. Pour l'observation conjoncturelle, c'est moins le niveau qui compte que son évolution.

L'expression en francs permet des comparaisons dans le temps. Elle ne prend tout son sens que rapportée à l'évolution démographique. Le PIB par tête indique quelle performance économique revient théoriquement à chaque personne.

Selon l'estimation rapide du Secrétariat d'État à l'économie (SECO), le PIB par tête a augmenté de 0,5 % en 2025. Depuis 2019, la hausse s'élève à 4,8 %.

La croissance moyenne à long terme sert de point de repère. Pour la Suisse, elle se situe à 1,8 % par an depuis 1981. L'estimation rapide pour 2025 affichait 1,4 %, soit nettement en dessous de cette moyenne.

Le contexte international difficile a freiné l'industrie orientée vers l'exportation. Le secteur des services a progressé plus que la moyenne historique. Les comparaisons avec la moyenne à long terme aident à situer les années individuelles, plutôt que de voir prématurément un retournement de tendance.

Le PIB n'est pas un indicateur exhaustif de la prospérité. Il ne dit rien sur la répartition, la pollution environnementale ou le travail non rémunéré. Qui souhaite évaluer la conjoncture suisse devrait le combiner avec des indicateurs complémentaires tels que le revenu national brut, le PIB par tête et l'évolution de l'emploi.

Trois voies vers le même PIB : production, utilisation et répartition

Le PIB peut être calculé de trois manières. L'approche par la production mesure la création de valeur marchande d'une région : la valeur des biens et services produits en une année, diminuée des consommations intermédiaires.

L'approche par l'utilisation examine à quoi sert cette création de valeur – par exemple pour la consommation ou l'investissement. L'approche par la répartition montre comment la valeur créée est distribuée dans l'économie nationale, par exemple sous forme de salaires.

Aussi différentes que soient ces approches : par définition, elles doivent aboutir au même résultat final. Ce contrôle constitue une caractéristique qualitative importante de la comptabilité nationale. L'OFS présente donc le PIB ainsi que sa répartition selon les trois approches.

Dans les rapports courants, l'approche par l'utilisation prime, car elle rend la conjoncture tangible. Elle décompose l'utilisation en consommation des ménages privés et de l'État, en investissements des entreprises ainsi qu'en commerce extérieur de biens et services.

On peut ainsi lire si la demande intérieure, les investissements ou les exportations portent la croissance – et si la contribution extérieure est positive ou négative. Exactement ces composantes apparaissent dans les communiqués de presse relatifs aux chiffres annuels.

OFS et SECO : qui fournit quels chiffres du PIB

En Suisse, deux institutions sont responsables du calcul : l'Office fédéral de la statistique (OFS) pour les chiffres annuels et le Secrétariat d'État à l'économie (SECO) pour les chiffres trimestriels. Cette répartition explique pourquoi une même conjoncture est communiquée à des rythmes différents et avec des niveaux de détail distincts.

Le rythme de publication est bien établi : fin février, simultanément avec le PIB du quatrième trimestre, le SECO publie un premier chiffre du PIB pour l'ensemble de l'année précédente. Chaque année en août, l'OFS publie son premier calcul du PIB pour l'année précédente. Par la suite, le SECO intègre à nouveau les chiffres annuels actualisés dans ses comptes trimestriels.

Qui compare des chiffres provenant de diverses sources devrait vérifier à quelle étape ils correspondent.

En complément, le SECO publie le soi-disant PIB flash, une estimation rapide du PIB réel trimestriel environ 45 jours après la fin du trimestre. Pour le deuxième trimestre 2026, la première estimation du SECO indiquait, sur base corrigée, une croissance réelle de 1,5 % par rapport au trimestre précédent.

La publication complète des chiffres trimestriels suit ultérieurement – pour le quatrième trimestre 2025, elle était prévue le 27 février 2026. Elle contient des détails sur les côtés production, utilisation et revenu, ainsi que des calculs actualisés pour les trimestres précédents. Parallèlement, le SECO publie les tendances conjoncturelles, dans lesquelles les estimations sont commentées et situées.

PIB flash et données trimestrielles : rapides, mais provisoires

L'estimation rapide est consciemment un compromis entre actualité et précision. Elle s'appuie sur des informations disponibles tôt concernant le côté production du PIB. Les données de base, qui ne sont pas encore entièrement disponibles, sont complétées par des valeurs pronostiquées.

Les données complètes et actualisées, disponibles plus tard, peuvent encore modifier le résultat. Qui cite le PIB flash devrait donc préciser qu'il s'agit d'un chiffre provisoire.

Pour le quatrième trimestre 2025, l'estimation rapide indiquait une croissance de 0,2 % – corrigée des effets saisonniers, calendaires et liés aux événements sportifs. Au cours du trimestre, les deux grands secteurs ont évolué différemment : le secteur des services n'a connu qu'une croissance modérée, tandis que le secteur industriel a stagné.

De telles indications constituent de premiers indices sur la dynamique conjoncturelle, mais ne remplacent pas le calcul détaillé. Les chiffres trimestriels complets fournissent ensuite la ventilation selon les côtés production, utilisation et revenu, ainsi que des valeurs actualisées pour les trimestres précédents.

Ce n'est qu'alors qu'il est possible de dire quelles branches ont contribué à la croissance et comment la consommation, les investissements et le commerce extérieur ont évolué. En pratique, il est recommandé de lire le PIB flash comme un indicateur avancé et de s'appuyer sur les chiffres trimestriels et annuels consolidés pour les analyses.

Moteurs de la croissance en 2025 : demande intérieure, investissements et commerce extérieur

La première estimation de l'OFS pour 2025 indique une croissance du PIB de 1,6 % aux prix de l'année précédente, après 1,5 % en 2024. La croissance a été portée par la forte demande intérieure, qui a augmenté de 2,5 %.

Les investissements ont particulièrement contribué à la tendance haussière avec une hausse de 3,5 % ; l'année précédente, ils avaient stagné. Le revenu national brut aux prix courants a augmenté de 2,5 %, ce qui est lié à l'amélioration du solde de la balance des revenus avec l'étranger.

Du côté de la consommation privée, la croissance a ralenti : les dépenses de consommation des ménages privés et des organisations privées sans but lucratif ont augmenté de 1,8 % en 2025, après une hausse de 2,1 % en 2024. La dynamique venait principalement des dépenses pour la santé, les transports et l'hôtellerie-restauration ; en revanche, les dépenses de consommation pour les tabacs et les boissons alcoolisées étaient en recul.

Sur le front de l'investissement, les deux principales composantes ont évolué de manière marquée : les investissements en biens d'équipement ont augmenté de 3,7 %. Le secteur de la construction a retrouvé une dynamique positive, notamment grâce à une hausse des nouvelles constructions, progressant de 2,9 %, tandis que la croissance dans le génie civil était plus modérée à 1,9 % – entre autres en raison de la hausse des prix.

Dans le commerce extérieur, l'écart entre exportations et importations s'est creusé : les importations ont enregistré une hausse plus forte de 11,7 % que les exportations avec 5,9 %. Par conséquent, l'excédent de la balance commerciale a de nouveau diminué après une augmentation l'année précédente. La raison principale était que les importations de marchandises hors or ont crû plus fortement que les exportations de marchandises (+10,5 % contre +4,8 %).

Le commerce des services a évolué en sens inverse et a enregistré un excédent plus élevé. Les exportations ont augmenté de 1,8 %, tandis que les importations ont reculé de 0,7 %.

Du point de vue sectoriel, l'industrie manufacturière et la production de biens ont globalement évolué positivement (+2,4 %). Le principal moteur de cette hausse était le raffinage du pétrole et la cokéfaction, ainsi que la fabrication de produits chimiques et pharmaceutiques, avec une progression de 8,1 %.

Provisoire, révisé, jamais définitif : pourquoi les chiffres du PIB changent

Les chiffres du PIB ne sont jamais définitifs. Ils sont calculés pour la première fois au début de l'année suivante et révisés par la suite – comme le souligne la publication spécialisée « Die Volkswirtschaft » : le PIB n'est vraiment jamais définitif.

La raison tient à la nature des choses : la comptabilité nationale s'appuie sur des données provenant de diverses sources, qui sont disponibles à des moments différents et avec des qualités variables. De nouvelles informations conduisent à des corrections.

La première estimation pour 2025 et la politique de révision sous-jacente ont conduit à relever la croissance du PIB de 2024 de 1,4 % à 1,5 %. Sur la base de nouvelles informations, les résultats pour 2023 et 2024 ont été corrigés respectivement de 0,2 et 0,1 point de pourcentage.

Il existe aussi des différences entre l'estimation rapide et le calcul annuel ultérieur. Pour 2025, l'estimation rapide du SECO indiquait une croissance de 1,4 %, tandis que la première estimation de l'OFS d'août 2026 mentionne 1,6 %.

De tels écarts ne constituent pas une erreur, mais découlent de la méthodologie et de l'état des données. Le PIB flash repose sur le côté production et compense les valeurs manquantes par des prévisions. Le calcul annuel s'appuie sur une base de données plus large.

Pour l'interprétation, il en découle un principe simple : qui compare des taux de croissance devrait utiliser la même source, le même stade de révision et le même état de correction. De petites différences entre deux publications sont normales et ne doivent pas être interprétées comme un retournement conjoncturel.

Bien lire les effets saisonniers, calendaires et liés aux événements sportifs

Le SECO corrige le PIB des effets saisonniers, calendaires et liés aux événements sportifs, afin de rendre les comparaisons trimestrielles plus significatives. Les fluctuations saisonnières surviennent chaque année à la même période : l'industrie de la construction connaît un pic estival, et les dépenses de consommation augmentent en fin d'année. Sans correction, une comparaison du deuxième avec le quatrième trimestre refléterait surtout ces modèles récurrents – et non l'évolution conjoncturelle.

Les effets calendaires résultent du nombre différent de jours ouvrables dans une année. Si Noël tombe par exemple un week-end, l'année compte plus de jours ouvrables. De tels décalages faussent également la comparaison entre deux périodes, bien qu'ils ne disent rien sur la dynamique économique.

Les effets liés aux événements sportifs tiennent au fait que les grands événements sportifs internationaux, comme les Jeux olympiques ou la Coupe du monde de football, ont généralement lieu uniquement les années paires. De tels événements augmentent le PIB durant un trimestre donné – pour les effets saisonniers – ou durant une année donnée – pour les effets calendaires et liés aux événements sportifs – et sont donc exclus du calcul.

Dans les rapports, la mention « corrigé des effets saisonniers, calendaires et liés aux événements sportifs » est centrale. Elle signifie que les chiffres ont été ajustés pour tenir compte de ces facteurs spéciaux récurrents ou ponctuels et se prêtent donc mieux à la comparaison de trimestres consécutifs. Les valeurs non corrigées restent utiles pour d'autres questions, par exemple pour l'évaluation du niveau ou pour le lien avec d'autres grandeurs annuelles.

Sources de données et accès pour vos propres analyses

Qui travaille avec les données conjoncturelles suisses trouve les chiffres centraux auprès de deux organismes. L'Office fédéral de la statistique est responsable de la comptabilité nationale et publie le PIB, sa répartition selon les trois approches ainsi que le PIB par habitante et habitant.

Le Secrétariat d'État à l'économie fournit les chiffres trimestriels, l'estimation rapide (PIB flash) et les tendances conjoncturelles. Dans les tendances conjoncturelles, les résultats sont commentés et enrichis par des approfondissements.

Comme grandeurs complémentaires, le revenu national brut, le PIB par tête et la croissance moyenne à long terme valent la peine d'être considérés. Le revenu national brut aux prix courants montre le côté revenu et réagit également au solde de la balance des revenus avec l'étranger.

Le PIB par tête relativise la grandeur totale par rapport à l'évolution démographique. La croissance moyenne depuis 1981 de 1,8 % par an sert de ligne de référence pour situer une année individuelle ; le PIB par tête a augmenté de 0,5 % en 2025, et de 4,8 % depuis 2019.

Lors de la consultation des données, trois indications sont décisives. Premièrement : s'agit-il d'une estimation rapide, d'une première estimation ou d'un chiffre révisé ? Deuxièmement : les valeurs sont-elles corrigées ou non ?

Troisièmement : sont-elles exprimées aux prix courants ou aux prix de l'année précédente ? Ce n'est qu'ainsi que les valeurs sont comparables.

Selon le fournisseur, les indications de niveau diffèrent également : Statista chiffrait le PIB de la Suisse pour 2025 à environ 867,79 milliards de francs. Pour les assertions conjoncturelles, les séries officielles de l'OFS et du SECO constituent la base de référence.