Componenti del PIL svizzero: consumi, investimenti e commercio estero

Cosa mostrano i dati sul PIL della Svizzera per il 2024

Nel 2024 il prodotto interno lordo (PIL) della Svizzera è aumentato dell’1,4% in termini reali, ossia ai prezzi dell’anno precedente, rispetto al valore del 2023 (2023: +0,8%). Il livello generale dei prezzi è salito dell’1,0%; a prezzi correnti il PIL è cresciuto del 2,4%, raggiungendo 854 miliardi di franchi.

Il lato dell’utilizzo si basa su tre componenti: i consumi finali delle famiglie private, gli investimenti e il commercio estero. I consumi privati sono cresciuti del 2,4% nel 2024, rappresentando il principale motore di crescita, mentre anche il commercio estero ha sostenuto l’espansione. Gli investimenti sono aumentati solo dello 0,5%, dopo un +2,2% nell’anno precedente. La crescita complessiva del PIL si è attestata all’1,4%.

Nella prima stima annuale dei conti economici nazionali dell’Ufficio federale di statistica (UST) sono quantificate due componenti: consumi e investimenti. L’UST non indica un tasso di crescita specifico per il commercio estero. La prima stima non riporta né i contributi alla crescita in punti percentuali né i pesi delle tre componenti sul PIL.

Per una corretta interpretazione sono determinanti il tasso di crescita di una componente e il suo peso sul PIL. Una componente ampia con un tasso moderato può contribuire maggiormente al risultato complessivo rispetto a una componente piccola con un tasso elevato. È importante distinguere tra tasso di crescita e contributo alla crescita.

A livello settoriale, le società non finanziarie hanno registrato una crescita dell’1,6% e il settore assicurativo del 6,5%, mentre la produzione degli istituti finanziari è diminuita del 2,3%.

Da distinguere dal PIL è il reddito nazionale lordo (RNL). Esso comprende i redditi da lavoro e da capitale ricevuti dall’estero e pagati all’estero. Nel 2024 è cresciuto del 3,5%, trainato da un forte aumento dei redditi da capitale provenienti dall’estero (+4,9%). Produzione interna e reddito disponibile per le famiglie non sono la stessa cosa.

I consumi privati sostengono la maggior parte della crescita

I consumi finali delle famiglie private sono aumentati del 2,4% nel 2024, risultando, secondo l’UST, il principale motore di crescita. Sono cresciuti più del PIL complessivo (+1,4%) e degli investimenti (+0,5%). Essendo la componente di utilizzo più rilevante, il loro impatto sul risultato totale è sproporzionatamente elevato.

La struttura demografica spiega in parte questo andamento: la domanda di consumo dipende dal numero e dalla composizione delle famiglie. L’immigrazione e la riduzione delle dimensioni dei nuclei familiari modificano tale dinamica indipendentemente dalla congiuntura.

A differenza delle esportazioni e degli investimenti in attrezzature, i consumi privati reagiscono meno direttamente alla domanda estera. In una piccola economia aperta, questo attenua le fluttuazioni del PIL quando i mercati di export si indeboliscono.

Economiesuisse sottolinea che la Svizzera «consuma» una parte maggiore della sua ricchezza sotto forma di tempo libero. Una parte del reddito generato non viene spesa in beni e servizi, ma «consumata» come riduzione dell’orario di lavoro e non appare in questa voce.

Chi confronta i dati sui consumi svizzeri con quelli di paesi dove si lavora di più non sta quindi comparando lo stesso concetto di consumo.

Investimenti: solo un lieve aumento, sostenuto dal settore immobiliare

Nel 2024 gli investimenti sono cresciuti solo dello 0,5%, dopo il +2,2% del 2023 (UST). Sono rimasti nettamente indietro rispetto ai consumi privati (+2,4%) e hanno contribuito poco alla crescita complessiva.

Gli investimenti comprendono quelli edilizi e quelli in attrezzature. La prima stima dell’UST per il 2024 non fornisce tassi separati per queste due categorie. Esse reagiscono più fortemente ai costi di finanziamento, al tasso di utilizzo della capacità produttiva e alle aspettative rispetto ai consumi; i confronti annuali mostrano quindi oscillazioni più marcate.

Per gli investimenti edilizi, la domanda di spazi abitativi e commerciali è il motore centrale. Per gli investimenti in attrezzature, i fattori decisivi sono il tasso di utilizzo della capacità e le prospettive di vendita delle imprese.

La Svizzera spende ogni anno circa 25 miliardi di franchi in ricerca e sviluppo, pari a circa il 3,4% del PIL. Oltre due terzi di queste spese sono sostenute dal settore privato (DFAE).

Una parte considerevole degli investimenti svizzeri nel settore edile e immobiliare dipende dalla domanda di spazi abitativi e commerciali. Secondo l’analisi di mercato del fornitore immobiliare capiwell (novembre 2025), la Svizzera conta circa 8,8 milioni di abitanti.

I centri urbani come Zurigo, Ginevra e Basilea attirano residenti internazionali più giovani. I cittadini stranieri rappresentano circa il 25% della popolazione e si concentrano nei Cantoni economicamente forti come Zugo e Ginevra.

L’invecchiamento della popolazione crea ulteriore domanda di alloggi per anziani, strutture assistite e progetti abitativi vicini alle strutture sanitarie. A Ginevra, Zugo e Zurigo la domanda di appartamenti di lusso da parte di espatriati, dirigenti e diplomatici è elevata.

Sul fronte dei rischi, la stessa analisi di mercato cita prescrizioni normative ed energetiche. Le norme Lex Koller limitano l’acquisto di immobili da parte di persone residenti all’estero. Nuove prescrizioni edilizie per edifici più efficienti dal punto di vista energetico e rispettosi dell’ambiente riguardano sia le nuove costruzioni sia le ristrutturazioni.

Secondo il fornitore immobiliare crowdhouse, si parla di una mozione al Consiglio nazionale per inasprire la Lex Koller. Ha superato il primo ostacolo e ora si trova al Consiglio degli Stati.

La mozione proviene dal consigliere nazionale UDC Thomas Aeschi. Un’alleanza trasversale, dall’estrema sinistra all’estrema destra, le ha dato un chiaro sostegno al Consiglio nazionale.

Tali prescrizioni aumentano l’incertezza nella pianificazione e possono ritardare o rendere più costosi i progetti di investimento.

Commercio estero come sostegno alla crescita – e il stretto legame con l’UE

Oltre ai consumi privati, nel 2024 anche il commercio estero ha sostenuto la crescita dell’economia svizzera (UST). Entrambi i motori hanno agito nella stessa direzione, mentre gli investimenti sono rimasti indietro.

La prima stima dell’UST non indica un tasso specifico per le esportazioni, le importazioni o il saldo. Il contributo di questa componente è quindi documentato, ma non quantificato con un numero preciso.

I contributi alla crescita delle componenti non vanno nella stessa direzione. Un anno debole per gli investimenti può essere parzialmente compensato dai consumi e dalla domanda estera.

La componente del commercio estero agisce in entrambe le direzioni: le esportazioni aumentano la produzione utilizzata internamente, le importazioni la riducono. Determinante per il contributo al PIL è il saldo dei due flussi, non il valore lordo delle esportazioni.

Secondo il Dipartimento federale degli affari esteri (DFAE), circa il 69% delle importazioni proviene dall’UE e il 50% delle esportazioni svizzere è diretto verso paesi dell’UE. L’UE è quindi il partner commerciale più importante.

Poiché metà delle esportazioni va nell’UE e circa il 69% delle importazioni proviene da lì, questa componente è strettamente legata alla domanda nello spazio europeo. Una fase di debolezza della congiuntura europea si ripercuote direttamente su questa parte del PIL.

Il commercio estero è sostenuto in larga misura dalle piccole e medie imprese: oltre il 99% delle aziende svizzere sono PMI con meno di 250 dipendenti, molte delle quali orientate all’export. Questo è uno dei motivi del regolare surplus della bilancia commerciale.

L’UST elabora i risultati del commercio estero in collaborazione con l’Ufficio federale della dogana e della sicurezza dei confini (UFDS). La bilancia commerciale registra solo il movimento di merci, mentre la componente del commercio estero del PIL include anche le esportazioni e le importazioni di servizi.

La componente del commercio estero comprende merci e servizi. Le esportazioni di servizi, come quelli finanziari e assicurativi, la consulenza o il turismo, costituiscono quindi una parte importante del commercio estero.

L’industria chimica e farmaceutica nonché il settore dell’informatica e delle comunicazioni hanno contribuito in modo particolare all’aumento delle società non finanziarie nel 2024 (+1,6%). Questi settori sono fortemente orientati all’export e caratterizzano la componente del commercio estero.

I servizi dominano – cosa significa per le componenti

Le componenti della domanda sono solo una prospettiva sullo stesso PIL. L’altra è la composizione settoriale: secondo il DFAE, circa il 74% del PIL spetta al settore dei servizi, circa il 25% all’industria e meno dell’1% all’agricoltura. La Svizzera appartiene, secondo il DFAE, alle economie più competitive al mondo, principalmente grazie al suo settore dei servizi.

Secondo l’UST, al significativo aumento delle società non finanziarie hanno contribuito in particolare l’industria chimica e farmaceutica, il settore dell’informatica e delle comunicazioni, il sistema sanitario e il commercio al dettaglio.

Questi pesi modificano la valutazione della componente del commercio estero. In Svizzera, il commercio estero non significa solo flussi di merci: le esportazioni di servizi come quelli finanziari e assicurativi, la consulenza o il turismo hanno un peso considerevole.

La dinamica di singoli settori dei servizi si ripercuote direttamente sui contributi del commercio estero. L’UST registra per il 2024 un aumento del settore assicurativo del 6,5% e una diminuzione degli istituti finanziari del 2,3%.

Il conto dell’utilizzo risponde alla domanda di come sia stata utilizzata la produzione interna (consumi, investimenti, commercio estero). Il conto della produzione risponde alla domanda in quali settori essa sia stata creata.

Entrambi danno, per definizione, lo stesso PIL. Da un forte contributo dei consumi non si può tuttavia dedurre direttamente l’andamento di singoli settori, e viceversa.

Composizione settoriale del PIL della Svizzera (ca. 2024)

Principali settori con contributo positivo al PIL 2024

Leggere correttamente la crescita pro capite: effetto base e impiego del lavoro

Le percentuali del PIL dicono poco sull’evoluzione del reddito pro capite. Secondo «Die Volkswirtschaft» (Pochon e Wegmüller, aprile 2026), il PIL reale pro capite in Svizzera è aumentato di circa il 17% tra il 2006 e il 2025, in Austria di poco meno del 10%.

Secondo i dati della Banca Mondiale, la prosperità in Svizzera è aumentata del 22% dall’inizio del millennio (economiesuisse, ottobre 2024). Negli USA il PIL pro capite è cresciuto del 34% dal 2000, decisamente più che in Svizzera. (economiesuisse)

Parte delle differenze si spiega con l’effetto base. Secondo i dati del Fondo Monetario Internazionale, nel 2025 la Svizzera si classificava all’8º posto per PIL pro capite a parità di potere d’acquisto, con circa 97'500 dollari; l’Austria era al 21º posto con circa 75'000 dollari. Il PIL per abitante nel 2022 era di circa 93'000 dollari USA; la Svizzera rientra quindi nella top ten mondiale (DFAE).

Punto di partenza e base differiscono. La stessa percentuale significa, a un livello elevato, un aumento assoluto maggiore. Nel 2025 il PIL pro capite in Svizzera era circa il 5% superiore al livello pre-crisi del 2019, in Austria ancora leggermente inferiore.

Secondo i dati OCSE, i lavoratori negli USA lavorano in media 225 ore – circa cinque settimane e mezza – in più all’anno rispetto ai lavoratori in Svizzera (economiesuisse). Tassi di crescita del PIL pro capite più elevati altrove non sono quindi automaticamente espressione di una maggiore prosperità.

Una parte della prosperità svizzera viene consumata come tempo libero invece di essere investita in ore di lavoro aggiuntive. Lo stesso modello mostrano i dati comparativi con la Germania (PIL pro capite 2000–2023: +24%) e il Cile (+67% dal 2000), a fronte di livelli di partenza nettamente diversi.

Revisioni dei dati come parte dell’interpretazione

I dati per il 2024 provengono da una revisione totale dei conti economici nazionali, effettuata dall’UST in collaborazione con la Segreteria di Stato per l’economia (SECO). Essa segue standard internazionali, attua miglioramenti metodologici e considera nuove fonti di dati.

Per il periodo 1995–2023, la revisione ha comportato una correzione del PIL a prezzi correnti da +1,1 a +3,8 punti percentuali; in media il PIL è più alto di 1,8 punti percentuali. Dal 2021 porta a un aumento particolarmente forte di oltre 3 punti percentuali.

Le revisioni spostano non solo il livello, ma anche le serie temporali. I contributi di consumi, investimenti e commercio estero pubblicati prima della revisione non sono facilmente comparabili con i nuovi numeri.

La stima per il 2024 è una prima stima e potrà essere corretta in revisioni successive. Diversi stati di revisione possono distorcere i confronti di livello e di crescita tra paesi.

Chi segue le componenti nel tempo utilizza la serie UST più attuale e annota la data di pubblicazione dei dati utilizzati. Per le stime trimestrali del PIL è responsabile la SECO, per il conto annuale complessivo e le statistiche del commercio estero l’UST, quest’ultimo in collaborazione con l’UFDS.

Sviluppo dei dati PIL in Svizzera: revisioni e anni chiave